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　　①钙钛矿电池理论值与实验室效率均已超过晶硅表现。理论上，单结钙钛矿效率可达33%，叠层可达44%以上；实验室来看，2022年，8月单结钙钛矿电池的转化效率已达25.6%，7月钙钛矿-硅叠层电池已达31.3%，6月全钙钛矿叠层电池效率已达28%。②钙钛矿电池/组件生产过程与晶硅大不同，更具经济性。不同于晶硅路线要经历硅料、硅片、电池片、组件四个环节方可制备晶硅组件，钙钛矿组件制备仅需单一工厂，且生产过程耗时较晶硅大幅缩短，能耗也大为降低，钙钛矿材料成本占比极低。成熟状态，钙钛矿组件成本可降至0.5～0.6元/W甚至更低。

　　2021年以来钙钛矿产业化进程加速，多方巨头入场钙钛矿。目前单结钙钛矿电池已有两条100MW量产线投产；晶硅钙钛矿叠层电池有2条试验线在建；全钙钛矿叠层电池已有中试线投产；铜铟镓硒钙钛矿叠层2021年底有研究院及产线投建。与此同时，近两年钙钛矿一级市场投资火热，腾讯、碧桂园及宁德时代等跨界布局钙钛矿行业，行业发展引人注目。

　　单结钙钛矿电池参与者众多，2021年以来产业化进展加速。2021年协鑫光电建成100MW级量产线MW柔性中试线建成，万度光能、华能清能院、极电光能投建不同量级产线年纤纳光电建成100MW级量产线，无限光能、金昌鑫磊鑫半导体等企业产线投建。钙钛矿

　　/晶硅叠层：正处于研发试验阶段，叠层研发方向丰富晶硅钙钛矿叠层电池目前有

　　条试验线在建：①杭萧钢构（合特光电）晶硅薄膜+钙钛矿叠层电池100MW中试线年底投产；②东方日升定增募投钙钛矿及叠层电池试验线年投建，建设周期2年。大部分企业晶硅钙钛矿叠层技术均处于研发阶段，目前可见的方向有与HJT、TOPCon、PERC进行叠层。全钙钛矿叠层：2022

　　年仁烁光能启动150MW量产线建设仁烁光能背靠南大谭海仁全钙钛矿叠层课题组，负责推进全钙钛矿叠层技术产业化。2021年

　　2021年底泰州锦能投建研究院及产线泰州锦能依托自身铜铟镓硒研发优势布局钙钛矿叠层电池。2021年底规划钙钛矿/铜铟镓硒叠层电池研究院及生产线建设。

　　钙钛矿电池理论值与实验室效率均超过晶硅表现。钙钛矿电池的优势主要包括高光吸收系数、高缺陷容忍度、带隙可调、制备工艺多样、具有透光性可做叠层等。一方面，理论上，晶硅单结电池极限效率为29.7%，而单结钙钛矿电池可达到33%左右，钙钛矿叠层电池则可达44%以上。另一方面，实验室数据来看，1954年5月，美国贝尔实验室开发出效率为6%的单晶硅太阳能电池以来，晶硅直到2017年才达到26.7%的转换效率。而自2009年日本科学家Miyasaka制备3.8%的单结太阳能电池起，经过十余年发展，2022年8月单纯钙钛矿电池的转化效率已经达到25.6%，2022年7月洛桑联邦理工学院(EPFL)和瑞士电子与微技术中心(CSEM)共同创造了钙钛矿-硅叠层光伏电池新的世界纪录达到31.3%，2022年6月全钙钛矿叠层电池效率已经达到28%。也就是说，过去十来年，钙钛矿太阳能电池在实验室转化效率上取得了晶硅太阳能电池60余年的进展。

　　钙钛矿电池/组件生产过程与晶硅大不同，更具经济性。不同于晶硅路线要经历硅料、硅片、电池片、组件四个环节方可制备晶硅组件，钙钛矿组件制备只需要单一工厂，且生产过程耗时较晶硅大幅缩短，能耗也大为降低。

　　成熟状态下，GW级量产后，钙钛矿太阳能电池/组件设备投资与单瓦成本都将显著低于晶硅路线。投资成本：

　　光伏领域不同规模产能的成本差异较大，随着产线产能的提高，平均建设成本将显著降低。目前纤纳光电运行的20MW产线MW产线倍，投资额仅提升至原投资额的2.4倍。根据协鑫光电的估计，5-10GW级量产钙钛矿电池投资额约为5亿元/GW。与之相比，晶硅设备投资包括硅料设备、硅片设备、电池与组件设备，整套产业链设备投资额达到9.6亿元/GW左右。

　　协鑫光电表示在现有的工艺条件下，100MW中试线制造的钙钛矿光伏组件的制造成本预计将低于1元/W，其中钙钛矿材料成本占比仅3.1%左右。当产能扩大到1GW以上时，下降到每瓦0.7元左右，5至10GW级别量产，组件成本可降至0.5～0.6 元/W，未来量产级别提升，还有下降空间。而晶硅成本中，受硅料价格上涨影响，目前硅料占比达到60%以上，晶硅组件成本达1.89元/W。也就是说，量产的情况下，投资成本与生产成本钙钛矿组件比晶硅组件便宜50%以上。

　　1.2 2021年以来多方巨头推动钙钛矿产业化发展，一级市场投资持续火热

　　2021年以来钙钛矿一级市场投资持续火热，多方巨头入场钙钛矿。腾讯、碧桂园及宁德时代跨界投资钙钛矿，①

　　年宁德时代董事长曾毓群通过控股子公司瑞庭投资参投协鑫光电pre-A轮融资，瑞庭投资持股协鑫光电约0.13%，此外，曾毓群于2022年5月5日在业绩说明会上称，公司钙钛矿光伏电池研究进展顺利，正在搭建中试线年参投协鑫光电B轮融资，持股5.97%；③碧桂园于2021年参投极电光能、2022年参投无限光能。与此同时，众多专业投资机构助力钙钛矿电池企业融资，如三峡资本领投纤纳光电C轮融资、凯辉能源基金领投协鑫光电过亿融资、高瓴资本领投曜能科技数千万A轮融资等。1.3 钙钛矿电池加快推进产业化探索，单结百兆瓦级产线建设需求增加目前钙钛矿电池正在加快产业化探索，单结钙钛矿电池百兆瓦级产线建设需求增加，叠层电池目前多处于研发试验阶段。

　　年以来百兆瓦级产线建设及规划数量明显增加。2021年首条协鑫光电百兆瓦级产线建成投产，推动行业内其他企业的百兆瓦级产业化进程，纤纳光电、极电光能、万度光能均在2021

　　年通过融资等方式投建百兆瓦级产线年我们已经看到纤纳光电100MW产线落地，预计极电光能150MW产线也会在年内投产。此外，大正微纳、无限光能、光晶能源均在推进其试验/中试线进程，规划百兆瓦级产线年落地。钙钛矿叠层电池方面，行业内主要以研发及试验为主。①晶硅钙钛矿叠层：目前合特光电和东方日升有产线规划，合特百兆瓦中试线年中投产，行业内众多新老玩家均有不同路线的钙钛矿晶硅叠层电池研发布局；②全钙钛矿叠层：仁烁光能规划2022年下半年投建150MW

　　③铜铟镓硒钙钛矿叠层：泰州锦能2021年11月投建研究院、生产线、光伏电站及配套设施。此外，产业内已有企业开始规划GW级产线，协鑫光电、极电光能均有GW级产线年能够看到单结钙钛矿电池GW

　　级产线落地。金昌鑫磊鑫GW级产线月投建，预计未来百兆瓦级量产线规划落地后，行业内其他企业也将推进GW级产线布局。从研发以及产业端推进情况来看，目前钙钛矿电池技术路线主要分为单结钙钛矿电池及叠层钙钛矿电池，目前产业化进度较快的钙钛矿叠层电池可按照串联电池类型分为晶硅钙钛矿叠层电池、全钙钛矿叠层电池和铜铟镓硒钙钛矿叠层电池，以下章节我们将分别介绍各类钙钛矿电池的产业化进展。二、单结钙钛矿：2021年起产业化进程加快，已有两条百兆瓦线投产单结钙钛矿电池参与者众多，2021年以来产业化进展加速。2021年以前，协鑫、纤纳已有小规模中试线建成，协鑫纳米最先于

　　中试基地，2021年以来产业化进展加速，众多参与者开始投建或建成中试、量产线年，协鑫光电建成100MW级量产线，大正微纳柔性中试线建成，万度光能、华能清能院、极电光能投建不同量级产线。①万度光能投建200MW级可印刷介观钙钛矿太阳能电池大试线；②华能清能院大面积模组中试实验线月首片下线MW柔性钙钛矿中试线；④年中协鑫光电建成首条100MW级1m*2m量产线月极电光能pre-A轮融资投建150MW

　　月首片下线。2022年，纤纳光电建成100MW级量产线，无限光能、大正微纳、金昌鑫磊鑫半导体等企业产线投建。①年初纤纳光电建成100MW的钙钛矿产线并实现规模化量产；②6月无限光能宣布完成数千万元天使轮融资，预计三季度完成试验线建设；③金昌鑫磊鑫半导体投建1GW钙钛矿薄膜光伏组件生产基地项目。下面我们选取协鑫光电、纤纳光电、极电光能等目前钙钛矿电池量产布局较快的企业进行展开介绍。2.1协鑫光电：2021年建成100MW量产线年投建GW级产线

　　公司简介：背靠协鑫集团以及腾讯、宁德等各路资本，钙钛矿电池研发能力强大昆山协鑫光电材料有限公司成立于2019年12月24日，位于苏州昆山市，公司专注于钙钛矿太阳能组件的研发、生产，为市场提供1m*2m

　　10MW的中试产线，不断提高钙钛矿电池的光电转化效率。公司控股股东为保利协鑫光伏系统集成有限公司全资子公司协鑫纳米科技，持股约51.52%

　　，实控人为保利协鑫光伏系统集成有限公司，公司董事长、总经理范斌持股约9.26%。公司2020

　　年pre-A轮融资1.8亿元，参与者为昆山高新创业投资有限公司、凯辉智慧新能源基金（法国道达尔能源持股）、瑞庭投资（宁德时代董事长曾毓群实控）等；2022年5月13日完成B

　　轮数亿级融资，该轮腾讯参投，光源资本任财务顾问。公司的发展历程可以追溯至2010年8月厦门惟华光能有限公司成立，2015年厦门惟华光能有限公司率先建成一条钙钛矿光伏组件中试产线cm，背电极为碳浆；2016年底，协鑫集团并购厦门惟华光能，在苏州成立苏州协鑫纳米科技有限公司；2017年10月，协鑫纳米投资7000万元，在苏州建成业界先进的10MW级别钙钛矿光伏组件中试生产线年初，协鑫纳米10MW中试线生产工艺开发基本完成；2019年11月，协鑫纳米钙钛矿组件率先获得

　　1241.16cm2，转化率15.31%；2020年底，成立昆山协鑫光电材料有限公司，融资约2亿，开始筹建100MW量产生产线MW量产生产线并进行试生产。公司拥有强大的研发能力及充足的专利储备。公司研发团队拥有钙钛矿太阳能电池的核心技术，目前有43项专利获得授权，其中发明专利14项，实用新型专利29项，另有29项发明专利、6项实用新型专利在审，专利涵盖原料制备、关键设备设计、关键工艺等重要方面。同时团队在Chem Sus Chem、ACS Appl. Mater. & Interfaces、J. Mater. Chem. A等SCI期刊上发表研究论文数篇。2.1.2 产线 年建成首条百兆瓦产线 年开始投建 GW 级产线年，协鑫纳米建成10MW级45cm*65cm中试线%。

　　2017年在苏州建成一条10MW级45cm*65cm钙钛矿光伏组件中试产线，通过采用自主研发的大面积钙钛矿Slot-die涂布（狭缝涂布）方法，辅以大面积钙钛矿溶液结晶成膜技术和先进的内联集成技术，可批量生产具有商用化价值的45cm*65cm产品，产品的效率超过15%，在同类产品中处于很高的水平。截至2022年6月，协鑫光电10MW钙钛矿试验线%。2021年，公司建成首条

　　。公司于2020年开始建设首条100MW钙钛矿组件量产线m，建设周期约12个月，2021年中旬建成，12月开始试生产，预计2022年中实现产能释放，2023年下半年完成产线目标：钙钛矿的转换效率能达到18%以上，100MW产线能实现满负荷运转，钙钛矿产品良品率达到95%以上。预计100MW量产线%，试验线比量产线%。公司预计2023-2024年开始投建GW级产线GW。公司计划于2023年

　　线跑通后投建GW线年产线GW，产线%。根据公司预测，最终钙钛矿组件的效率会达到25%，高于晶硅技术路线 设备供应商：公司与京山轻机、迈为股份、大族激光、德沪涂膜等均有合作设备供应商方面，协鑫光电与京山轻机、德沪涂膜、迈为股份、大族激光等设备供应商均有合作。镀膜设备方面，公司于2021年5月与京山轻机全资子公司苏州晟成光伏签订“钙钛矿叠层电池技术合作开发协议”；上海德沪涂膜为公司100MW钙钛矿产线大尺寸核心狭缝涂布设备供应商，2022年3月首套涂膜设备系统验收成功；激光设备方面，公司与大族、迈为等国内一线厂商展开合作。2.2纤纳光电： 2022 年年初建成 100MW 钙钛矿产线公司简介：三峡资本、京能集团等资方助力C轮融资，钙钛矿电池研发成果显著公司成立于2015

　　年7月3日，总部位于浙江杭州，致力于“钙钛矿前沿技术、钙钛矿材料研究、相关产品及高端装备的设计研发、低碳制造和市场化应用”，逐步构建创新、绿色、安全、高效的钙钛矿清洁能源体系。公司联合创始人兼CEO姚冀众持股26.60%，为公司第一大股东及实际控制人。2017年公司全资子公司衢州纤纳新能源落户衢州，开启了钙钛矿光伏技术的产业化探索。2021年初公司完成C轮融资，共计3.6亿元，由三峡资本领投，京能集团、衢州金控、三峡招银（现更名为润峡招赢）等资方跟投。本轮融资用于钙钛矿光伏百兆瓦级产线扩建、叠层产品升级、应用产品研发和生产等项目。公司坚持自主创新，2017年2月首次刷新钙钛矿组件光电转换效率世界纪录后持续领跑，之后7次刷新全球钙钛矿组件最高效率、获得全球IEC61215稳定性认证及多倍加严认证。

　　21.4%，19.32cm²。全球累计申报了300余项知识产权专利；承担了三项科技部国家重点研发计划，分别牵头和联合申报了三项浙江省重点研发计划、一项浙江省领军型创新创业团队项目。2.2.2产线进展：百兆瓦线

　　公司于2018年投产20MW中试线年在浙江衢州投产钙钛矿产业基地，该项目入选了浙江省重点建设工程，基地中试线MW，产品已应用于BIPV

　　。公司C轮融资由三峡资本领投，募投项目100MW钙钛矿产线年年初建成。2021年初公司完成C轮融资，由三峡资本领投，用于钙钛矿光伏百兆瓦级产线扩建、叠层产品升级、应用产品研发和生产等项目。2022年年初公司建成100MW的钙钛矿产线并实现规模化量产；2022年2月全球首个钙钛矿集中式光伏电站一期开工，装机容量

　　兆瓦，计划总投资6000万元左右；2022年5月20日，钙钛矿α组件全球首发，首批5000片已对外交付，打响产业化落地第一枪，尺寸为1245*635*6.4mm，双玻结构，共有四个型号：115W、120W、125W、130W。

　　2.3极电光能： 150MW 线 月首片下线 年建设 GW 级产线公司简介：碧桂园、九智资本领投pre-A轮融资，大面积钙钛矿组件效率突破20%无锡极电光能科技有限公司是一家专注于钙钛矿产业化技术开发的企业，致力于钙钛矿光伏、光电及前驱体材料的产业化技术开发和应用工作。稳晟科技持股约71.43%，为公司第一大股东，长城汽车董事长魏建军间接持股73.42%，为公司实际控制人。公司于2021年

　　月完成2.2亿元Pre-A轮首次对外融资，由碧桂园创投、九智资本联合领投，建银国际、云林基金跟投，控股股东稳晟科技追加投资，资金将主要用于新技术研发和150MW试制线建设。此外，公司还与锡山经济技术开发区签署了战略合作协议，以推动光伏钙钛矿试制线项目落地。极电光能是大面积钙钛矿组件效率突破

　　的开拓者，是世界记录保持者（20.5%@64cm²），并于2021年6月24日被“太阳能之父”Martin Green发布的全球最高太阳电池效率表收录。公司2018年开始预研工作以来，针对钙钛矿产业化面临的稳定性和大面积制备等技术难题持续攻关突破，目前技术创新和产品研发能力不断成熟，已跻身行业前列。2021年，极电光能在63.98cm²组件上取得了20.5%认证效率；2022年4月，经中国计量科学研究院检测认证，极电光能研发团队在300cm²的大尺寸钙钛矿光伏组件上，创造了18.2%转换效率新的世界纪录。截至目前，极电光能研发的钙钛矿光伏组件16cm²效率突破22%、20cm*20cm效率达18.2%，30cm*30cm效率达17.8%。2.3.2

　　级产线MW试制线月首片下线月完成pre-A轮融资投建150MW试制线，目前项目正在进行设备安装工作，钙钛矿产品尺寸为

　　1.2m*0.6m，设计效率不低于18%，预计2022年中建成投产，2022年Q3首片下线月签约建设GW级钙钛矿产线月，长城控股集团与江苏省锡山经济技术开发区签约战略合作，签约建设极电光能全球总部及钙钛矿创新产业基地项目，总投资30亿元。计划建设全球首条GW级钙钛矿光伏组件及BIPV产品生产线吨钙钛矿量子点生产线、全球创新中心及总部大楼，预计年产值将达到

　　亿元。预计2026年产能达10GW量级。公司计划于2023年初开始投入超过50亿建设6GW的产能，第一期1GW将在2024年达产；到2025年6GW产线全部达产，并逐渐放大产能，2026年到10GW量级。公司未来会有BIPV产品、地面分布式标准组件产品，未来还会布局叠层电池等产品。2.4大正微纳： 10MW 产线.1公司简介：专注于柔性单结钙钛矿电池制造，同时布局钙钛矿电池制造设备大正（江苏）微纳科技有限公司是国内唯一的柔性钙钛矿太阳能电池制造企业，由江苏省双创人才、清华大学校友领军，整合先进的高精度狭缝涂布、喷墨打印、化学气相沉积及卷对卷制造等方式实现了在柔性导电基底上进行柔性钙钛矿太阳能电池的生产，目前已形成柔性电池为主、制造设备为辅的产品格局。公司前身为“领旺（上海）光伏科技有限公司”，2016年于上海成立，2018年底应镇江高新区邀请，切合企业扩产需求，原企业全部固定资产、人员、技术全部迁移至镇江大正微纳。

　　公司总经理虞旺持有间接持有公司20.72%的股权。世界“钙钛矿之父”、诺奖提名人——东京大学、桐荫横浜大学特任教授宫坂力于2017年末正式加盟团队，目前为大正（江苏）微纳科技有限责任公司首席科学家，特聘顾问。长期以来，公司与宫坂力教授以及国内外知名高校研究团队进行深度合作，一方面自研核心的狭缝涂布、真空沉积设备，另一方面致力于高效、稳定的柔性钙钛矿电池制造，进行全产业链布局。

　　PVD沉积的方法组合进行制造，目前已可实现大规模生产，总投资8000万元（合1180万美元）在江苏省建设10MW年产能生产线mm的小尺寸组件已给智能手机和平板电脑制造商等客户送样，600mm*1200mm样品正在制作中，预计10月第一片产品落地，年底对外送样。预计2023年产线MW。2.4.3设备供应商：公司应用杰普特柔性钙钛矿激光膜切设备设备供应商方面，公司应用杰普特柔性钙钛矿激光膜切设备。杰普特在柔性钙钛矿薄膜激光切割领域取得重大突破，为大正微纳定制的全球首套柔性钙钛矿激光膜切设备于2021年

　　月5日通过验收并正式投入生产使用。2.5无限光能：预计2022年三季度建成试验线公司简介：承接清华大学科研成果，耀途资本、光跃投资、碧桂园创投等助力天使轮无限光能成立于2022年2月，是一家致力于钙钛矿太阳能电池技术开发的科技创新型企业，法人代表梁作为直接持有公司40%的股权，间接持股公司22%，合计持股公司

　　62%，为公司第一大股东及实际控制人，公司成立之初清华控股参与其种子轮融资，清华大学全资子公司华控技术转移有限公司持有公司7.5%的股份。公司承接了清华大学太阳能转化与存储实验室的科研成果，联合薄膜太阳能电池、OLED、半导体设备等相关领域的技术专家，组成公司核心产业化团队，致力于开发高效率、长寿命、低能耗、低成本、多应用场景的钙钛矿光伏技术。2022年6月公司宣布完成数千万元天使轮融资，由耀途资本、光跃投资、碧桂园创投参投，本轮融资将主要用于大尺寸钙钛矿太阳能电池组件试验线的建设、扩充研发及量产技术团队。在钙钛矿太阳能电池的研发上，公司研发团队通过对钙钛矿太阳能电池薄膜与OLED薄膜的对比研究，创新性地提出使用真空气相沉积的钙钛矿薄膜制备技术，实现了大面积单结钙钛矿太阳能电池超过23%的世界最高认证效率（PCE）；同时，研发团队通过调整电池结构的设计、改进电池的封装方法，大幅提高了电池的长期光、热、湿度稳定性，未封装的电池在干燥空气中放置20000小时之后仍保持了95%的初始光电转换效率，有效的解决了制约钙钛矿太阳能电池商业化的寿命问题。2022年7月18日，公司真空蒸镀法制备的钙钛矿电池在

　　AM1.5G标准光照下取得了最高24.42%的光电转换效率，刷新了真空蒸镀法制备钙钛矿太阳能电池的效率纪录，在

　　产线完成试验线MW级中试线建设预计2022年Q3完成试验线MW级中试线月公司宣布完成数千万元天使轮融资，预计在2022年三季度完成试验线建设，年内实现大尺寸组件批量下线%。下一步公司将启动

　　级中试线建设，进一步优化工艺参数，建立标准化操作流程，培养工艺技术人员，为实现2024年建成100MW级量产线奠定坚实基础。2.6万度光能： 2021 年投建 200MW 可印刷介观钙钛矿太阳能电池生产基地2.6.1公司简介：公司背靠宜昌市国资委，推动可印刷介观钙钛矿太阳能电池规模化生产万度光能成立于2016年8月，主要从事超低成本光伏器件开发与产业推广。华中科技大学武汉光电国家研究中心韩宏伟教授直接持股约53.58%，间接持股26.49%，合计持股80.07%，为公司第一大股东及实控人，宜昌市国资委通过宜昌国投集团间接持股9.10%，鄂州市国资委通过鄂州市昌达投资间接持股4.62%。公司核心目标是基于印刷技术及廉价原材料，从基础研究到产业化应用全链条布局一体化推进，获得高效稳定的新型太阳能电池，为实现超廉价太阳能光伏发电与制氢提供技术支持与解决方案。公司自成立以来在极短时间内实现了3600cm 2钙钛矿组件，并集成了

　　国际上第一个万瓦级钙钛矿示范型实验电站，在器件成本控制、大面积及稳定性方面达到国际领先水平。

　　公司承接韩宏伟教授可印刷介观钙钛矿太阳能电池研究成果，推进其产业化制备。通过挂牌转让，万度光能承接了华中科技大学武汉光电国家研究中心韩宏伟教授团队研究成果，其特点是：在单一导电衬底上通过逐层印刷方式涂覆三层介孔膜，制备可印刷介观钙钛矿太阳能电池。该太阳能光伏技术原材料来源丰富，制作工艺简单，重复性好，器件效率稳定性优异，易于规模化制备，被视为新一代太阳能电池技术中的杰出代表。截至2021年，万度光能在国际上率先完成下一代光伏可印刷介观钙钛矿太阳能电池中试及户外验证，产业化指标在国际上处于领先地位，并于2021年8月成立武汉万度光能研究院有限责任公司，致力于实现超低成本太阳能光伏发电。

　　公司于2021年投建200MW可印刷介观钙钛矿太阳能电池生产基地，未来有望扩建至10GW。2021年万度光能于葛店开发区投建可印刷介观钙钛矿太阳能电池生产基地项目，拟分两期建设，第一期建设一条200MW级可印刷介观钙钛矿太阳能电池大试线落地，成功后扩充至10GW产能，满足光伏市场对廉价太阳能电池的需求。项目建成投产后可年生产10GW以上太阳能电池（可印刷介观太阳能电池是在单一导电衬底上通过逐层印刷方式（丝网印刷）涂覆二氧化钛纳米晶膜、氧化锆绝缘层、碳对电极层，之后填充钙钛矿材料，无空穴传输层的一类钙钛矿电池）。三、钙钛矿/晶硅叠层：正处于研发试验阶段，叠层研发方向丰富

　　晶硅钙钛矿叠层电池正处于研发中试阶段，目前有2条试验线在建。①杭萧钢构（合特光电）：计划2022年底投产首条晶硅薄膜+钙钛矿叠层电池100MW中试线年三季度会向设备供应商下采购订单，预计2022年底建成产线日之前实现投产；②东方日升：于2022年定增募投建设钙钛矿及叠层电池试验线，募投项目建设周期为2年。3.1.1

　　异质结钙钛矿叠层电池中试线公司简介：杭萧钢构控股子公司，2022年获得异质结钙钛矿叠层电池技术专利合特光电是一家专注于光伏发电技术研究及BIPV“建材化”产品应用的科技型企业，旗下BIPV产品涵盖了“光伏发电屋面瓦、光伏彩色幕墙、光伏地砖、轻质化可弯曲的柔性组件”等多种类型，杭萧钢构于2021年7月增资入股合特光电，获得51%股权成为其控股股东，截至2022

　　的股权，杭萧钢构董事长单银木持股公司约24.82%，为公司实际控制人。合特光电的晶硅薄膜技术是自主知识产权技术，该技术可以外延生长超薄硅片（厚度50μm）。公司的晶硅薄膜

　　异质结钙钛矿叠层电池技术，通过新材料新工艺调节半导体材料带隙和界面钝化，优化叠层电池带隙匹配，提升电池性能，可以实现30%以上转化效率。合特光电由异质结电池起家，2022年获得异质结钙钛矿叠层电池技术专利。合特团队自2001年就开始做异质结电池的技术研发，在研发的叠层电池技术有钙钛矿+CIGS/PERC/SHJ等，2022

　　钙钛矿叠层电池并且已经申请了异质结/钙钛矿叠层电池技术的相关专利。公司的异质结/钙钛矿叠层电池技术，通过新材料与新工艺调节半导体材料带隙和界面钝化，优化叠层电池带隙匹配，提升了电池性能，具备更高的效率和单位面积功率，以及柔性化轻质化等优点，可以跟建筑材料结合以实现一体化。产线年底建成产线日前投产

　　母公司业绩考核要求合特于2023年5月10日前完成100MW中试线%以上。杭萧钢构于2022

　　4月就合特光电的中高层管理者及核心骨干员工进行了股权激励的设计，在4月28日发布了《杭萧钢构股份有限公司2022年员工持股计划（草案）》，根据持股计划中约定的“业绩考核”要求，合特光电要在不晚于2023年5月10日实现高转化效率钙钛矿/晶硅薄膜叠层电池100兆瓦中试线投产，且电池转化效率达到

　　月底合特已完成供应商技术交底，预计2022年底完成产线日前实现百兆瓦产线投产。合特已经基本完成了从实验室走向市场端的过程，具备产品投产的技术条件，产线投产后可直接进入产品生产和推广。2022年5月，合特异质结钙钛矿叠层电池产线已进入设计阶段，计划2022年三季度会向设备供应商下采购订单；根据公司2022年7月22日投资者交流，2022年7月底，合特已完成各供应商的技术交底，陆续推进各类设备的下单采购及进场计划安排，目标在2022年底完成生产线日前完成百兆瓦线东方日升：钙钛矿/HJT

　　叠层电池研发取得成果，2022年投建钙钛矿及叠层电池试验线公司简介：异质结钙钛矿叠层电池开发研发取得阶段性成果公司主营业务以太阳能电池组件的研发、生产、销售为主，同时围绕新能源产业从事太阳能电站EPC与转让、光伏电站运营、灯具、储能业务产品、辅助光伏产品和晶体硅料等的生产、销售等业务，主要处于光伏产业链的中游位置，并涉足光伏产业链的上游和下游。公司

　　2020-2022年在研项目“异质结钙钛矿叠层电池开发”取得阶段性成果，已应用于产线。

　　产线年定增募投建设钙钛矿/HJT叠层试验线年公司于2022年定增募投建设钙钛矿及叠层电池试验线年定增募投项目“全球高效光伏研发中心项目”，投资总额6.03亿元，建设钙钛矿及叠层电池试验线、HJT高效太阳能电池试验线、Topcon高效太阳能电池试验线以及SMBB高效组件试验线个区域，建设周期为2年。3.2晶硅钙钛矿叠层研发方向丰富，HJT、TOPCon、PERC方向均有企业布局大部分企业钙钛矿叠层技术均处于研发阶段，目前可见的方向有与HJT

　　、PERC等进行叠层。①钙钛矿/HJT叠层：隆基股份于2021年2月公布“一种叠层电池及其制作方法”专利；2021年安徽华晟完成了异质结/钙钛矿叠层电池中试开发，已量产尺寸钙钛矿/异质结叠层电池研发平台，并成功实现了M6尺寸大面积钙钛矿层的均匀制备，预计2023年进行小规模电站试验。

　　泰州中来于2020年9月与南京大学及姜堰经济开发区设立先进光电技术研究院，针对新型钙钛矿/TOPCon叠层电池的光学和电学性能进行研究，项目总投资700万元。③钙钛矿/PERC叠层：黑晶光电串联型钙钛矿/PERC叠层电池转换效率于2020年12月再创新高，在AM1.5标准太阳光谱下达到了26.1%的光电转换效率。众多有晶硅生产基础的企业纷纷布局晶硅钙钛矿叠层研发及试验。四、全钙钛矿叠层：2022年仁烁光能启动150MW量产线仁烁光能：背靠南大谭海仁全钙钛矿叠层课题组，推进全钙钛矿叠层产业化

　　仁烁光能成立于2021年底，主营业务为新型钙钛矿太阳能电池，公司背靠南京大学、复旦大学、中科院等知名高校和科研机构，公司成立之初即获得5000万的天使轮股权融资，已于2022年8月26日完成pre-A轮数亿级融资，用于建设150MW组件量产线，本轮融资由三行资本领投，中科创星、苏高新创投、金浦智能、险峰长青、云启资本、中财产业基金等知名机构跟投。目前南京大学谭海仁教授直接持股48.48%，间接持股5.66%，合计持股54.14%，为公司第一大股东及实际控制人。2022年5月经国际权威机构JET第三方认证，谭海仁及其科研团队研制的全钙钛矿叠层电池稳态光电转换效率高达28.0％，该项技术的产业化由仁烁光能承接，在国际上首次超越单晶硅电池的最高效率26.7％。截至2022年8

　　月，仁烁光能团队共有五项叠层电池世界纪录被收录，分别为小面积全钙钛矿叠层电池认证效率28.0%、26.4%和24.4%，大面积叠层电池认证效率24.2%以及叠层组件认证效率21.7%。此外，仁烁光能团队柔性全钙钛矿叠层电池认证稳态输出效率高达24.4%，为目前报道柔性钙钛矿电池的世界最高效率。

　　2021年10MW中试线MW量产线MW钙钛矿叠层中试线投入使用，目标尺寸为300mm*400mm，效率达

　　年8月26日完成Pre-A轮融资，主要用于150MW钙钛矿组件量产线万平方米厂房，启动150MW钙钛矿光伏组件量产线%以上。预计在未来五年内，公司将建设数条GW级别的钙钛矿电池组件生产线，批量生产效率高、成本低、性能优的钙钛矿电池组件，并深度绑定电动汽车、

　　BIPV及消费电子，致力于在该领域实现市场占有率行业领先的地位。五、钙钛矿/铜铟镓硒叠层：2021年底泰州锦能投建研究院及产线泰州锦能：由锦江集团控股，具备铜铟镓硒研发优势

　　泰州锦能依托自身铜铟镓硒研发优势开始布局钙钛矿/铜铟镓硒叠层电池。泰州锦能主要从事太阳能光伏电池及组件、光伏设备的研发、制造、销售，锦江集团参股公司杭州恒豪为公司第一大股东，持股60%。目前公司在泰州市新能源产业园区建设1GW铜铟镓硒（CIGS）项目，总投资80亿元人民币。锦江集团组建于1993年，是一家以环保新能源、有色金属、化工为主产业，集商贸于一体的现代化大型民营企业集团，基于对光伏行业的信心，通过技术人才储备，资源整合，于近年切入新能源绿色产业。5.2产线年底规划钙钛矿/铜铟镓硒叠层电池研究院及生产线建设2021年底规划钙钛矿/铜铟镓硒叠层电池研究院及生产线月公司在常德规划建设薄膜光伏全产业链项目，总投资20亿元，主要建设钙钛矿/铜铟镓硒叠层电池研究院、生产线、光伏电站及配套设施，项目全部建成投产达产后，量产转换效率22%以上。六、投资建议七、风险分析产业化推进不及预期风险；产能落地不及预期风险；新增订单不及预期风险。

　　证券研究报告名称：《为什么这么多企业开始做钙钛矿电池？——光伏设备系列报告（深度）